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桜問題提起スレッド
日本にハイパーインフレは来るのだろうか？
投稿者：和魂洋才さん投稿日時： 2014/06/30(月) 18:53:44
１．「迫り来る　日本経済の崩壊」（幻冬舎）発売

「迫り来る　日本経済の崩壊」（幻冬舎）が発売になりました。

1年ぶりの本です。初刷り5万部だそうで、幻冬舎もかなり力を入れて売ってくださるようです。国家運営のねずみ講はいつまでも続かないという本です。ご支援よろしくお願い致します。
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16　和魂洋才さん 2014/07/02(水) 13:13:09
大和証券詐欺師細田和広新宿支店長率いる新宿支店も藤巻建史と同意見だった。

しかし小生が、押し売りされた南アフリカ国債はパソコン上で価格も見れない代物だ。
騙されてもわからない代物だ。それで弁護士に一任してある。

野村はハイパーインフレになれば、国が困るのではという。
インフレターゲットを守ることは、非常に困難と思われる
17　和魂洋才さん 2014/07/02(水) 15:52:47
でも国の借金を、チャラにするのには簡単な方法と思われる。
18　和魂洋才さん 2014/07/03(木) 11:47:33
大和証券詐欺師細田和広新宿支店長率いる新宿支店では米ドルMMFにする意味さえも分からなかった。

金利が安いと言う、為替差益の方が遙かに大きいのだ。
19　和魂洋才さん 2014/07/04(金) 17:39:58
ＧＰＩＦ運用益10.2兆円　13年度、外債や株式にシフト
2014/7/4 17:15 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　公的年金の積立金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）が４日発表した2014年３月期の運用実績は、10兆2207億円の黒字だった。プラスは３年連続で、黒字額としては前年の11兆2222億円に次ぐ過去２番目の水準。国内外の株価上昇と円安の進行が収益を押し上げた。資産構成は国債が減り、外国債や国内外の株式の比率が上がった。

　ＧＰＩＦは国民年金と厚生年金の積立金を国内外の債券や株式に投資しており、運用資産は３月末時点で126兆5771億円。収益率は8.64％で過去３番目だった。

　３月末時点の積立金全体の資産構成をみると、国内株が15.88％と前年度から1.83ポイント上がった。株価の上昇で比率が上がり、ＧＰＩＦが目安とする12％を大きく上回っている。ＧＰＩＦ自らが今秋に株式の比率を引き上げる新しい資産構成の目安をまとめることを見越して、比率の上昇を容認している状況だ。

　
20　和魂洋才さん 2014/07/04(金) 17:41:25
一方、国内債券は53.43％と6.17ポイント下がった。満期を迎えた国債を年金の支払いに回しているため。外国株式、外国債券の比率もそれぞれ増えた。



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21　和魂洋才さん 2014/07/04(金) 17:43:00
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22　和魂洋才さん 2014/07/05(土) 12:36:22
ＧＰＩＦ、日本株に2500億円　３月の株価下支え
2014/7/5 0:53 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）は４日、３月に国内株を約2500億円買い増したと発表した。今秋に発表する新しい資産構成の目安で株の比率を引き上げることに備える。４月以降も積極的に買い続けているとみられ、しばらくは年金マネーが株価を下支えしそうだ。



　ＧＰＩＦは３月に国内株で2504億円、外国株2325億円を買い増した。年金特別会計を含む年金積立金全体の構成割合で見ると国内株は３月末で16％と１年間で２ポイント上昇した。ＧＰＩＦが運用の目安とする「12％」を大きく上回り、上限の18％に近づいている。比率を下げるための株売却を抑え、比率の上昇を容認している状態だ。

　
23　和魂洋才さん 2014/07/05(土) 12:38:32
　背景にはＧＰＩＦが９月にもまとめる資産構成の「新しい目安の議論が進んでいる」（陣場隆運用部長）ことがある。資産の５割超を国内債に投資するＧＰＩＦは、新しい目安で国債の比率を下げ、国内株を現行の12％から20％も視野に入れて引き上げる方針だ。

　ゴールドマン・サックス証券の西川昌宏金融商品開発部部長は「ＧＰＩＦは日経平均株価が高いときも日本株を買い増してきており、４月以降も買い増しているだろう」と指摘する。同証券の試算では６月末までの株価の上昇で、日本株の比率は17％まで上がっている。「４月以降の買い増しがあれば、足元では（目安の）上限の18％を超えているかもしれない」（西川氏）という。
24　和魂洋才さん 2014/07/05(土) 12:40:31
東京証券取引所によると、年金資産を扱う信託銀行による買越額は４〜６月で8675億円になった。他の金融機関が売り越しているのと対照的な動きだ。個人投資家も４月以降に大幅な株の売り越しに転じているなかで、年金マネーが株価を支える構図だ。

　一方、国内債の比率は下がる一方だ。ＧＰＩＦには14年３月期に満期を迎えた国内債の償還と利息収入だけで４兆8165億円が流れ込み、これを年金の支払いに回した。国内債の売買はしておらず、満期到来による「自然減」だけで３月末の構成比が53％、１年前から６ポイント下がった。今期も同じようなペースで償還が来ることから比率も一段と下がる見通しだ。

　新しい資産構成の目安で国内債の比率を大幅に引き下げれば、ＧＰＩＦによる国債売却で、金利が急騰（国債価格は下落）するリスクもある。

25　和魂洋才さん 2014/07/05(土) 12:42:01
　▼ＧＰＩＦ　国民年金と厚生年金で国民から集めた保険料のうち、高齢者に給付したあとに余ったお金を運用する組織。正式な名前は年金積立金管理運用独立行政法人で、英語名のガバメント・ペンション・インベストメント・ファンドの頭文字を取ってＧＰＩＦと呼ばれる。

　運用資産は３月末で126兆5771億円で、年金基金としては世界で最も運用規模が大きい。民間の信託銀行や投資顧問会社に運用を委託して、国内と海外の債券や株式に投資している。



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26　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 09:07:19
米利上げの心配などする前に
編集委員・滝田洋一 2014/7/6 6:00 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　米国の景気と市場がほどよい湯加減を満喫している。６月の米雇用は順調に回復し、ニューヨーク・ダウ工業株30種平均は初の１万7000ドル乗せを果たした。



　景気が好転しても利上げを急がない。イエレン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の言動から、市場はそんな読みを働かせる。長期金利のハネ上がりが防がれ、株価が景気の好材料に素直に反応している。

　そんな説明が一般的だが、長期金利についてはもうひとつ見逃せない要素がある。米国債の需給関係だ。景気の好転に伴う税収の増加で財政赤字が減少し、米国債の発行額が減っているのだ。

　四半期ベースで国債発行の年換算額をみると、リーマン・ショック後の2009年から12年初にかけて、１兆5000億ドル近辺の高水準が続いていた。

　
27　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 09:09:24
不況で税収が大幅に減る一方、景気テコ入れのための歳出も拡大し、財政赤字が膨らんだからだ。赤字埋め合わせのための国債発行も急増した。

　その間にバーナンキＦＲＢ議長は、２度にわたる量的緩和（ＱＥ）を実施した。ことに10年11月〜11年６月のＱＥ２は膨らんだ国債の大部分をＦＲＢがのみ込み、国債利回りを低位に抑える策だったともいえる。

　12年９月に始めたＱＥ３についても長期金利抑制の狙いはあろうが、目を凝らしたいのは13年以降の国債発行の減少だ。ブッシュ減税の打ち切りに加えて、景気好転に伴う法人税や所得税の好転で、財政赤字が急テンポで縮小した結果である。

　ＱＥ３による国債購入額は月450億ドルと、８カ月間で国債を6000億ドルも大量購入したＱＥ２の時の月750億ドルほどではない。それでも財政好転に伴って国債発行額が年換算で１兆ドルを下回るようになったおかげで、ＦＲＢによる購入額を差し引いたネットの発行額は大幅に縮小した。



　
28　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 09:10:29
国債発行の減少は金融緩和の出口にとっても追い風となるだろう。13年５月にバーナンキ議長がＱＥ３の出口を示唆した後、米国債は一時大揺れとなった。

　ところが、実際に14年１月から国債購入の規模を縮小し始めると、長期金利はかえって落ち着きを取り戻している。市場がＦＲＢの金融政策ばかりでなく、財政の行方にも関心を寄せ始めたからだろう。

　景気回復で財政の好転が続けば、国債発行額も抑えられる。そんな債券市場にとってのグッドニュースは、株式市場にとっても追い風である。
29　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 09:13:10
　景気回復で財政の好転が続けば、国債発行額も抑えられる。そんな債券市場にとっての
グッドニュースは、株式市場にとっても追い風である。
　片や日本。アベノミクスのおかげで景気は上向きだしたものの、国債発行額はなかなか
減らない。財政悪化で既発債が積み上がり、毎年の借換債が膨らんでいるからだ。
　その間に国債を一手買いしているのは、13年４月に異次元緩和に踏み切った日銀であ
る。今や日銀の購入額は国債の発行額をしのぎ、長期金利は0.5％台の低水準に抑えられ
ているが、米国と比べると国債の需給が微妙な均衡によって成り立っているのは否めない。
　肝心なのは景気回復と財政立て直しに向けた見取り図だ。よその国の株式バブルやＱＥ
の出口を心配する前に、自国の債券需給の足元を見つめ直す必要がある。
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30　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 09:16:20
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31　和魂洋才さん 2014/07/07(月) 10:05:53
日経ニュースメール　7/4 夕版
　http://www.nikkei.com/

━　ニュース１８時　━━━━━━
仕事帰りのまとめ読み！「ニュース１８時」
日経厳選のニュースで１日を振り返るサービスです。
http://mx.nikkei.com/?4_104182_227685_1

━　主要ニュース　━━━━━━━
◆ＧＰＩＦ運用益10.2兆円　13年度、外債や株式にシフト

　公的年金の積立金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）が４日
発表した2014年３月期の運用実績は、10兆2207億円の黒字だった。プラスは３年連続
で、黒字額としては前年の11兆2222億円に次ぐ過去２番目の水準。国内外の株価上昇
と円安の進行が収益を押し上げた。資産構成は国債が減り、外国債や国内外の株式の
比率が上がった。
http://mx.nikkei.com/?4_104182_227685_2
32　和魂洋才さん 2014/07/10(木) 13:08:16
短期国債、マイナス金利で取引成立　06年以来で初
2014/7/10 12:05 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　10日午前の短期金融市場で、財務省が11時30分に応札を締め切ったきょう入札の３カ月物の国庫短期証券（短期国債）465回債が入札前にマイナス0.002％で取引が成立したもようだ。入札で短期国債を確保できないとみた証券会社が「顧客の注文に対応するために確保に動いている」（短資会社）という。マイナス金利での取引は2006年の量的緩和解除後では初めてという。



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33　和魂洋才さん 2014/07/10(木) 15:55:16
金融政策の効果論争はリフレ派の勝利　政治に先越された日本アカデミズム (1/2ページ)

2014.07.08
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連載：「日本」の解き方



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　１９９８年から２００１年まで筆者は米プリンストン大学にいたが、知的刺激にあふれた時期だった。米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）前議長のバーナンキ教授、０８年にノーベル経済学賞を受賞したクルーグマン教授らが、毎週のセミナーで日本を題材に非伝統的金融政策について侃々諤々（かんかんがくがく）議論していたのは面白かった。結論を一言で言えば、「お金を大量に刷れば、デフレから脱却できる」ということだった。

　０１年に帰国後、経済財政諮問会議を手伝うことになったが、当時の日本のアカデミズムに驚いた。一部のマイナーな人たち（今では「リフレ派」と呼ばれる）を除き、主流派の人は「クルーグマンらの言うことは信じてはいけない」と公言していた。

　例えば、諮問会議の民間議員だった東大の吉川洋教授から、「高橋さん、貨幣数量説（貨幣＝マネーの数量で物価水準が決まるという学説）を信じているの？」と言われたこともある。

34　和魂洋才さん 2014/07/10(木) 16:01:28
　、「“マネー”を“マネタリーベース（中央銀行が供給する通貨）”にすれば、通貨発行益があるので、長期的には成立すると思います」と答えたが、吉川教授は否定的だった。
　それに対して

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　それに対して、「“マネー”を“マネタリーベース（中央銀行が供給する通貨）”にすれば、通貨発行益があるので、長期的には成立すると思います」と答えたが、吉川教授は否定的だった。

　こうした学会を変えるように運動すべきだという人もいたが、筆者には、頑迷固陋（がんめいころう）な学者を説得するには、実社会で証明することが近道と考えていた。もちろん、米国アカデミズムの賢人たちと同じ考えだから失敗はないという確信があった。

　
35　和魂洋才さん 2014/07/10(木) 16:02:45
幸いなことに、小泉純一郎政権で、竹中平蔵大臣や中川秀直自民党政調会長には、筆者の説明を納得してもらった。０３年３月の日銀人事で、福井俊彦氏が総裁になったが、デフレ脱却を約束したため、量的緩和政策がすぐ実現した。
36　和魂洋才さん 2014/07/10(木) 16:07:22
これが新自由主義者の考え方か。
37　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:41:12
来週の外為市場はドル動きにくい、イエレン議長の議会証言に注目

2014年 07月 11日 19:30 JST

［東京　１１日　ロイター］ - 来週の外為市場で、ドル／円は動きにくい状況が続きそうだ。予想を上回る米雇用統計でも相場のこう着感は強いままで、市場は手がかりを見失っている。

イエレン米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の議会証言が最大の注目点だが、市場を大きく動かす発言は期待できないとの見方も多い。

予想レンジはドル／円が１００．２０─１０２．５０円、ユーロ／ドルが１．３５００─１．３７００ドル。

３日に発表された６月分の米雇用統計は市場予想を大きく上回る内容だったが、ドル／円は、このところのレンジを抜け出すことはできなかった。もはや今の焦点は経済指標の良し悪しでなく、それが米国の早期利上げ観測に結びつくかどうかになっている。
38　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:44:48
その意味で、来週は米国で、小売売上高、ニューヨーク連銀製造業景気指数、鉱工業生産・設備稼働率、住宅着工件数、フィラデルフィア連銀製造業景況感指数、ミシガン大学消費者信頼感指数など様々な経済指標が予定されているが、市場を動意づかせる材料にはなりにくいとみられている。

一方、イエレンＦＲＢ議長の半期に一度の議会証言が市場関係者の注目を集めている。これまでの金融政策運営の総括と今後の見通しがテーマで、ハト派色の強いイエレン議長が予想外に強気な姿勢を示した場合はサプライズとなりそうだ。

39　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:46:09
ただ、イエレン議長の議会証言も、市場が注目する割には相場は動かないという見方が多い。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のチーフ為替ストラテジスト、植野大作氏は「米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）後に記者会見が行われたり、議事要旨が公開されたりして、金融政策運営に関する透明性が高まっている。このタイミングで隠し玉を出してくる可能性は低い」と指摘する。

ＦＲＢが９日に公表した６月１７─１８日のＦＯＭＣ議事要旨では、金融政策の出口戦略について詳細な検討を始めたことが明らかとなった。市場の予想よりハト派なニュアンスが強かった議事要旨では、労働情勢について、経済情勢を理由とするパート労働者の数が高止まりしていることが指摘された。
40　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:49:13
＜日銀決定会合は無風通過か＞

日本では１４、１５日に日銀の金融政策決定会合が行われる。黒田東彦総裁の会見や展望リポートの中間評価も予定されているが、市場では、無風で通過するとの見方が広がっている。外為どっとコム総研の調査部長、神田卓也氏は「追加緩和観測が急に膨らんだり、しぼんだりということはない」と指摘する。

ただ、黒田東彦総裁の会見には一部で注目する向きもある。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の植野氏は「ドラギ欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁は、１ユーロ＝１．４０ドルを意識して会見のコメントを変え、実際に金融政策も変更しながらユーロ高を阻止した雰囲気があった。ここに来てドル／円は１０１円前半に差し込んでいるし、黒田総裁が心理的節目である１００円の手前に予防線を張ってくるかみておきたい」と話す。

41　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:51:34
他方、日銀が今回の会合で、２０１４年度の実質国内総生産（ＧＤＰ）見通しを小幅に下方修正することを検討するとロイターが報道し、市場の一部で関心を集めている。下方修正の背景には輸出の回復の遅れや、４月の消費税率引き上げ後の個人消費の落ち込みなどがある。

ただ、消費者物価指数（ＣＰＩ）の上昇率を含めたその他の２０１６年度までの見通しは大きく変わらない見込みで、２０１５年度中にも物価が目標に掲げる２％に達するとのシナリオを維持する見通しだ。

42　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:56:28
＜ポルトガルの銀行問題は尾を引くか＞

欧州では１０日、ポルトガル最大の上場銀行であるバンコ・エスピリト・サント（ＢＥＳ）の経営状態への懸念などが浮上。投資家のリスクセンチメントが悪化し、ドル／円は一時１０１．０６円と約２カ月ぶりの安値まで下落。米１０年債利回りは一時２．５％を下回り、約１カ月半ぶりの低水準に落ち込んだほか、ユーロ／円も１３７．５０円と約５カ月ぶりの安値をつけた。

ポルトガルの銀行への懸念は、個別行の話にとどまるとの見方が市場では広がっており、「システム不安に発展するような話ではないのではないか。東京市場では不安心理は和らいでいる」（邦銀）との指摘もでている。ただ、「低ボラティリティ相場が続いているので、下押し材料には反応しやすい」（国内証券）との声もあり、一時的に円高に振れる展開を警戒する向きもある。

43　和魂洋才さん 2014/07/12(土) 18:57:42
国内金融機関の関係者は「海外市場ではドル安／円高が進みやすい。年初来安値の１００．７５円が割れれば、その下にはそれほど強いサポ―トもないので下げ足を早める可能性がある」と指摘。国内外の株式市場で大きな調整が入れば、下値を試す展開もあるとしている。


(為替マーケットチーム)

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44　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 19:49:22

強気の日銀・弱気のＦＲＢ、それでも円高に進まず

2014年 07月 16日 16:36 JST

［東京　１６日　ロイター］ - 日銀の黒田東彦総裁は強気を維持、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のイエレン議長は弱気を通す──。物価をめぐる日米中銀の対照的なメッセージを受け、本来ならドル安・円高材料とされてもいいはずだが、むしろ円安方向に動いている。

両者の発言に日銀なら追加緩和、ＦＲＢなら早期利上げの「萌芽」とも受け止めることができる部分があったためだ。夏休み期間入りで相場の動きは鈍いが、投資家の目は早くも秋以降に移り始めている。

　　　　＜「日銀プレー」見られず＞

黒田総裁は１５日の会見で「当面１％台の前半で推移し、２０１４年度後半にかけて物価上昇が再び加速し、１５年度を中心とする時期に目標の２％に達する」との従来からの見通しを「変えていないし、変える必要はない」と強調。当面は１％前半で推移していく中で「月々の変動よりもすう勢を見る必要があるが、１％台を割る可能性はない」と言い切った。

45　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 19:53:19

一方、イエレン議長は１５日、 上院銀行委員会での証言で、米景気回復は依然として不完全との認識を示し、雇用市場がなおぜい弱で所得の伸びも停滞していることから、ＦＲＢの金融緩和政策は当面、正当化されるとの考えを示した。

そのうえでＦＲＢの緩和スタンスを強く擁護するとともに、最近のインフレ加速の兆候は、ＦＲＢが来年半ばにも見込まれる利上げを前倒しするには十分でないと指摘した。

一見、物価に対し、強気の日銀・弱気なＦＲＢにみえる内容の発言だ。本来なら、日銀は追加緩和期待の後退、ＦＲＢは金融緩和環境の継続を予想させ、ドル安・円高方向の材料になるはずだが、実際の為替市場では、むしろドル高・円安方向に動いている。その背景は何か──。

46　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 19:55:55
１つは、マーケットが黒田総裁とイエレン議長のそれぞれのスタンスを、すでに織り込んでしまったということだ。「日銀決定会合の前に短期筋が日本株買い・円売りポジションを積み、何もなければ解消する『日銀プレー』は、最近はほとんど見られなくなった。しばらく追加緩和はなさそうだと海外の短期筋も織り込んだようだ」（外資系証券）という。

イエレン議長のハト派発言も「全体的にはこれまでと変わらない」（大手証券）と織り込み済みとの反応だった。

＜「逆方向」の発言を材料視＞

むしろ、全体的なトーンは変わらなかったものの、発言の一部に「逆方向」の内容が含まれていたことが、ドル高・円安方向の材料になったとの指摘もある。

黒田総裁は、米国の金融緩和縮小による為替への影響について「米緩和縮小が完了し利上げするならば、日本は２％目標の達成が道半ばで量的・質的緩和を継続するのだから、円がドルに対して強くなる必然性はない」と言い切った。

47　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 19:58:48
一方、イエレン議長は１５日、 上院銀行委員会での証言で、米景気回復は依然として不完全との認識を示し、雇用市場がなおぜい弱で所得の伸びも停滞していることから、ＦＲＢの金融緩和政策は当面、正当化されるとの考えを示した。

そのうえでＦＲＢの緩和スタンスを強く擁護するとともに、最近のインフレ加速の兆候は、ＦＲＢが来年半ばにも見込まれる利上げを前倒しするには十分でないと指摘した。

一見、物価に対し、強気の日銀・弱気なＦＲＢにみえる内容の発言だ。本来なら、日銀は追加緩和期待の後退、ＦＲＢは金融緩和環境の継続を予想させ、ドル安・円高方向の材料になるはずだが、実際の為替市場では、むしろドル高・円安方向に動いている。その背景は何か──。
48　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 20:03:12
１つは、マーケットが黒田総裁とイエレン議長のそれぞれのスタンスを、すでに織り込んでしまったということだ。「日銀決定会合の前に短期筋が日本株買い・円売りポジションを積み、何もなければ解消する『日銀プレー』は、最近はほとんど見られなくなった。しばらく追加緩和はなさそうだと海外の短期筋も織り込んだようだ」（外資系証券）という。

イエレン議長のハト派発言も「全体的にはこれまでと変わらない」（大手証券）と織り込み済みとの反応だった。

＜「逆方向」の発言を材料視＞

むしろ、全体的なトーンは変わらなかったものの、発言の一部に「逆方向」の内容が含まれていたことが、ドル高・円安方向の材料になったとの指摘もある。

黒田総裁は、米国の金融緩和縮小による為替への影響について「米緩和縮小が完了し利上げするならば、日本は２％目標の達成が道半ばで量的・質的緩和を継続するのだから、円がドルに対して強くなる必然性はない」と言い切った。

49　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 20:05:32
いったん後退したマーケットの日銀の追加緩和期待だが「秋に２度目の消費増税を決断する際に、景気や物価が落ち込む気配があれば、追加緩和を決断する可能性は依然残っているとの見方が、市場にくすぶっている」（マネースクウェア・ジャパン市場調査室の山岸永幸氏）という。

一方、イエレン議長も、労働市場の改善が想定を上回れば、金利は予想より早く、一段と速いペースで上昇する可能性があるとした。さらに金融政策報告書で、バイオテクノロジーやソーシャルメディアの株価について、バリュエーションが「割高」と異例の指摘を行ったことは、市場でも驚きをもって受け止められた。

実際、１５日の米市場で金利やドル／円はほとんど動かなかったが、ＯＩＳ（翌日物金利スワップ）における今後のＦＯＭＣ会合での政策金利予想に関し、証言前の１４日時点と直近１６日時点で比較すると、早期の利上げ予想はやや増加している。「市場は米緩和の長期化を織り込み過ぎかもしれない」（国内信託銀行の為替セールス担当者）との声も出てきた。

50　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 20:07:22
いったん後退したマーケットの日銀の追加緩和期待だが「秋に２度目の消費増税を決断する際に、景気や物価が落ち込む気配があれば、追加緩和を決断する可能性は依然残っているとの見方が、市場にくすぶっている」（マネースクウェア・ジャパン市場調査室の山岸永幸氏）という。

一方、イエレン議長も、労働市場の改善が想定を上回れば、金利は予想より早く、一段と速いペースで上昇する可能性があるとした。さらに金融政策報告書で、バイオテクノロジーやソーシャルメディアの株価について、バリュエーションが「割高」と異例の指摘を行ったことは、市場でも驚きをもって受け止められた。

実際、１５日の米市場で金利やドル／円はほとんど動かなかったが、ＯＩＳ（翌日物金利スワップ）における今後のＦＯＭＣ会合での政策金利予想に関し、証言前の１４日時点と直近１６日時点で比較すると、早期の利上げ予想はやや増加している。「市場は米緩和の長期化を織り込み過ぎかもしれない」（国内信託銀行の為替セールス担当者）との声も出てきた。

51　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 20:09:32
＜秋以降の賃金・物価を注視＞

ただ、マーケットは夏休み期間入りでさらにこう着感が強まっている。ＶＩＸ指数.VIXはやや上昇しているが、１カ月物のドル／円ボラティリティ（予想変動率）JPY1MO=ICAPは４％前半まで低下し、過去最低を更新した。

このため市場参加者の目は、秋以降に訪れるであろう「ヤマ場」に早くも向き始めている。今後のポイントは日米ともに経済指標で、なかでも焦点は賃金と物価だ。

米国では、失業率は低下し、雇用も拡大するなかで、賃金の上昇が遅れており、物価を抑制している。経済は寒波の影響から順調に回復しており、テーパリング（量的緩和縮小）が終了する今年１０月、利上げに移るペースを測るのは、賃金がポイントになる。

日本も人手不足が賃金の上昇につながり、物価を押し上げるかが大きな関心事だ。日銀が言うように需給ギャップの改善を通じ、消費増税の影響をこなしながら物価は１％を割り込むことなく、上昇に転じるのか。金融政策を占う大きな焦点となる。

52　和魂洋才さん 2014/07/16(水) 20:15:54
ＳＭＢＣ日興証券・シニアマーケットエコノミストの嶋津洋樹氏は「足元は材料も乏しく、市場もしばらく夏休みとなりそうだ。ただ、秋から冬にかけては日米ともに金融政策に関する話題が多くなってくるだろう。経済指標がどう動くか丹念にみる必要がある」と話している。

（伊賀大記　編集：田巻一彦）

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53　和魂洋才さん 2014/07/18(金) 10:29:00
３極通貨、弱さ比べに勝てぬ円　異次元緩和に暗雲も
編集委員　大塚節雄 2014/7/18 6:00 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　「円がドルに対して強くなる必然性は全くないと思う」。15日の記者会見。日銀の黒田東彦総裁はきっぱりとこう言った。近い将来の利上げが視野に入り始めた米連邦準備理事会（ＦＲＢ）。「まだ２％の物価安定目標に向けた道筋の半ば」として、異次元の金融緩和を続ける構えの日銀。日米の金融政策の方向性の違いを丁寧に説明し、円は下がりこそすれ上がるのはおかしい、という認識を強くにじませた。

　
　たしかに、これほど明確に日米金融政策の違いがあるのにもかかわらず、対ドルでみた円相場が膠着したままなのは不思議に思える。景況感悪化といった材料を抱えたユーロに対しては円の上昇圧力が強まっており、17日の東京市場で円の対ユーロ相場は約５カ月ぶりの高値水準をつけた。ユーロは対ドルでも下げ、３極通貨での「弱さ比べ」は、足元はユーロに軍配が上がりそうだ。

54　和魂洋才さん 2014/07/18(金) 10:32:24
黒田総裁がこの種の発言をするのは初めてではない。口先介入というほどあからさまな内容でもない。それでも、改めて考えると、中央銀行の総裁としては踏み込んだ発言といっていいだろう。




　たしかに、これほど明確に日米金融政策の違いがあるのにもかかわらず、対ドルでみた円相場が膠着したままなのは不思議に思える。景況感悪化といった材料を抱えたユーロに対しては円の上昇圧力が強まっており、17日の東京市場で円の対ユーロ相場は約５カ月ぶりの高値水準をつけた。ユーロは対ドルでも下げ、３極通貨での「弱さ比べ」は、足元はユーロに軍配が上がりそうだ。

　残るドルと円はどうか。米国側の要因から考えてみよう。ＦＲＢのイエレン議長が利上げ時期について「物価や雇用次第」という姿勢を繰り返しているため、市場はＦＲＢの利上げ判断を後押しするような指標が出るまで待ち続けなければならない状況に置かれている。
55　三保　平清さん 2014/07/19(土) 19:20:00
☆日本にハイパーインフレは来るのだろうか？
★来ないでしょう・・・。
56　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 19:54:21
「円暴落とハイパーインフレで、日本は復活する　伝説のトレーダー、藤巻健史氏が語る「本物の円安論」(下) | マーケット - 東洋経済オンライン」




安倍政権誕生以降、急激な円安が進み「為替」への関心が高まっている。円安は本当に日本経済を救うのか？ それとも輸入物価の高騰を招き国民生活を疲弊させてしまうのか？ そこで、『円安vs.円高 どちらの道を選択すべきか』を著し、「円安こそ日本再生の最強の処方箋」と主張する藤巻健史氏に、日本のあるべき通貨政策について語ってもらった。第２回目（第１回はこちら）「通貨政策がいかに国家の命運を決めるのか」、さらには「アベノミクス政策の見通し」について明らかにする。



藤巻 健史 ふじまき たけし 元モルガン銀行東京支店長、日本を代表する債券・為替・株式トレーダーの1人。一橋大学商学部卒業後、三井信託銀行入社。1980年ノースウエスタン大学ケロッグスクールでMBA取得。1985年モルガン銀行に転職し、「伝説のトレーダー」の異名をとる。ジョージ・ソロス氏のアドバイザ—を経て、現在はフジマキ・ジャパン代表取締役。
57　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 19:55:32
円安による再生というと、すぐに輸出産業のことが頭に浮かぶでしょうが、円安で再生するのは輸出業者だけではありません。農業も再生するのです。内需産業の代表格である農業をダメにしたのも、実は円高だということを述べたいと思います。

農業をダメにしたのも円高、円安ならＴＰＰも怖くない

?先日、沖縄に旅行した際、名産のサトウキビ畑が1980年代に訪れたときと比べて激減した印象を受けました。往時の１ドル＝240円から80円と円が３倍も強くなり、外国産砂糖が３分の１の値段で買えるようになったからです。沖縄産のサトウキビが競争力を失うのも無理はありません。農業も製造業と同じで、国内需要をいくら喚起しても、円高を是正しなければ、儲かるのは国内の生産者ではなく外国の生産者ばかりです。農業問題の核心は一農家、一農業団体の努力の限界を超えた為替問題にあると見るべきでしょう。

58　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 19:56:37
ですから、ＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）問題も、為替の視点を持たないと事の本質を見誤ってしまいます。ＴＰＰの議論を聞くたびに思い出すのが、2001年に安い中国産野菜の輸入が急増したときのことです。農業団体が霞が関の経済産業省前に押し寄せ、「セーフガード（緊急輸入制限）の本格発動」を求めるビラを配っていました。あのとき、私はこう思ったものです。農家の人たちは経産省の前ではなく、通りを渡って反対側の財務省か、あるいは国会の前で「円安を！」のビラを配るべきだと。ＴＰＰ問題もまったく同じ構造なのです
59　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:02:16
東洋経済オンライン



円暴落とハイパーインフレで、日本は復活する

伝説のトレーダー、藤巻健史氏が語る「本物の円安論」(下)


東洋経済オンライン編集部：

2013年6月10日



安倍政権誕生以降、急激な円安が進み「為替」への関心が高まっている。円安は本当に日本経済を救うのか？?それとも輸入物価の高騰を招き国民生活を疲弊させてしまうのか？?そこで、『円安vs.円高?どちらの道を選択すべきか』を著し、「円安こそ日本再生の最強の処方箋」と主張する藤巻健史氏に、日本のあるべき通貨政策について語ってもらった。第２回目（第１回はこちら）「通貨政策がいかに国家の命運を決めるのか」、さらには「アベノミクス政策の見通し」について明らかにする。
60　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:04:17
円安による再生というと、すぐに輸出産業のことが頭に浮かぶでしょうが、円安で再生するのは輸出業者だけではありません。農業も再生するのです。内需産業の代表格である農業をダメにしたのも、実は円高だということを述べたいと思います。

農業をダメにしたのも円高、円安ならＴＰＰも怖くない

 先日、沖縄に旅行した際、名産のサトウキビ畑が1980年代に訪れたときと比べて激減した印象を受けました。往時の１ドル＝240円から80円と円が３倍も強くなり、外国産砂糖が３分の１の値段で買えるようになったからです。沖縄産のサトウキビが競争力を失うのも無理はありません。農業も製造業と同じで、国内需要をいくら喚起しても、円高を是正しなければ、儲かるのは国内の生産者ではなく外国の生産者ばかりです。農業問題の核心は一農家、一農業団体の努力の限界を超えた為替問題にあると見るべきでしょう。

 
61　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:05:27
ですから、ＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）問題も、為替の視点を持たないと事の本質を見誤ってしまいます。ＴＰＰの議論を聞くたびに思い出すのが、2001年に安い中国産野菜の輸入が急増したときのことです。農業団体が霞が関の経済産業省前に押し寄せ、「セーフガード（緊急輸入制限）の本格発動」を求めるビラを配っていました。あのとき、私はこう思ったものです。農家の人たちは経産省の前ではなく、通りを渡って反対側の財務省か、あるいは国会の前で「円安を！」のビラを配るべきだと。ＴＰＰ問題もまったく同じ構造なのです。
62　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:11:14
報道によると、政府・与党は「ＴＰＰ参加ですべての関税が撤廃された場合、国内総生産が３兆円超増える半面、安い農産品の輸入で農林水産業の生産額は最大3.4兆円落ち込む」との試算をまとめました。「安い農産品の輸入……」とありますが、そもそも外国産農産物が高いか、安いかを決める最大要因は為替であり、関税ではないはずです。たとえば10％の関税障壁をなくしても、円が10％安くなれば輸入農産物の国内価格が上がり、撤廃された関税分はチャラになるのです。

63　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:12:25
私は、日本経済にとってＴＰＰ参加は不可欠だと思っています。だからこそ日本の農家や農業団体には、ぜひ「円安を！」と声を上げていただきたい。もともと味や安全性の点では折り紙付きなのですから、円が大幅安になれば、関税の厚いコメは別にしても、大半の国産農産物は十分に国際競争力がつくはずです。ＴＰＰ、恐れるに足りません。

米国は、本心ではでドル安を望んでいない

ちなみに米国の農業団体や自動車労組は「ドル安を！」と主張して、よくニュースになったりしています。政治家もそうした産業従事者の地元では、リップサービスとして「ドル安が好ましい」と匂わせる発言をします。だからと言って、米国は本気でドル安を望んでいるのでしょうか。私が「円安がいい」と言うと、「ドル安を願う米国に怒られるから、円安政策は無理だ」と奇妙なロジックを持ちだす人がいますが、本当にそうでしょうか。
64　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:17:52
ドル安で自国の農業や自動車産業を守ることと、「基軸通貨」としての強いドルの地位を守ることの、どちらが米国にとって重要かということです。論をまちません。ドルが「基軸通貨」であり続けることのほうが、はるかに大きな国益なのです。したがって「その地位を失うリスクのあるドル安政策」を採るはずがありません。ドルが強い基軸通貨であるかぎり、米国はドルを刷りさえすれば、世界中の富を手に入れることができます。こんなおいしい話はないのですから。

65　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:19:14
「円安誘導は米国が許さない」などという俗論は百害あって一利なし、早く払拭したいものです。だいたい許すも、許さないもありません。今や欧米では日本経済に対する興味そのものが急速に失われつつあり、極端な話、日本の経済がどうなろうと、知ったことではないのです。いわゆる「ジャパンパッシング」です。世界経済における日本のプレゼンスが、それほど小さくなってしまったということでしょう。もちろん円高を放置して、国力を衰退させてしまったせいです。

中国の躍進も、人民元の大幅安から始まった

そうしたわが国の愚かな行為に学び、かたくなに自国通貨安を守り抜いている国があります。中国です。中国は、国際社会からの人民元切り上げの要求にのらりくらりと対応し、決して応えようとはしません。
66　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:21:17
1980年代は１人民元＝160円でした。それが今では10分の１にまで安くなり、１人民元＝16円程度です。「中国は労賃が安いから成長した」とよく言われますが、あの国の労賃が安いのは今に始まったことではありません。それなのに、なぜ「世界の工場」として急成長したかというと、1990年代後半に突然、通貨が安くなったからです。労働力の対価も当然、為替で決まります。これだけ人民元がずっと安かったからこそ、中国は世界の工場として繁栄できたわけです。

残念ながら、アベノミクスは「時すでに遅し」

67　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:23:21
前回、安倍政権の円安を進めようとする姿勢は結構だが、金融緩和によって円安に導くという「進め方」が違うと申し上げました。アベノミクスについては、その進め方だけでなく、もうひとつ大きな問題を指摘しなければなりません。それは「時期」の問題です。これが最も深刻な結果、つまり日本の破綻につながる最大の要因だと私は考えています。

私は過去20年にわたって、円安による日本再生を主張し続けてきました。ちょうど10年前の小泉改革時においても、構造改革は進んでいて、日本の将来は結構明るいと思っていました。その後も円安対策さえ打てば、経済のソフトランディングは可能だという信念のもと、あらゆる機会をとらえて、さまざまな施策を提案してきたつもりです。

68　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:25:02
しかしながら、その間に何が行われたかというと、何も行われませんでした。
?為替政策は手つかずのまま、構造改革はむしろ明らかに後退しているではありませんか。私の提案はことごとく異端扱いされ、相手にしてもらえませんでした。せめて５年前に円安政策が実施されていたら……そう思うと、自分の至らなさが悔やまれてなりません。

財政は破綻するが円安で市場原理効き、日本は再生へ

残念ながら、安倍首相の経済政策は早晩行き詰まるでしょう。手法を間違えていること以上に、時期が遅すぎたのが致命的です。1000兆円超という現在の政府の累積赤字は、あまりに大きすぎます。ここまで借金が膨らんでしまったら、財政はもうもちません。残念ながら、タイムオーバーです。

69　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:26:15
家計にたとえれば、年収が460万円なのに銀行から借りまくって900万円も使うような生活をしているのですから。事ここに至っては、微調整の円安誘導によるマイルドなインフレは難しいでしょう。円の暴落とハイパーインフレを伴う過激なハードランディングしかありません。

ここで注意しなくてはいけないことは、「私は財政が破綻する」と言っているのであって、日本が破綻するわけではないのです。第２次世界大戦で「大日本帝国」はなくなりましたが、「日本」は力強く生き延びたのと同じです。

70　和魂洋才さん 2014/07/19(土) 20:28:56
そして、その破綻がどんなに過激であっても、それはいわゆる「創造的破壊」であり、最終的には市場原理が機能して日本は再生すると、私は確信しています。効果のない量的緩和をだらだらと続けて、いたずらに傷口を広げるくらいなら、いっそ早く破裂したほうがいい。破綻の後、円が大幅に弱まれば、日本は一気に救われます。ハイパーインフレが不可避なら、むしろそれを前向きにとらえ、円安をＶ字回復の足掛かりとすべきなのです。

創造的破壊を早め、その後に続く日本再生をも早めたリーダーとして、安倍首相は歴史に名を残すかもしれません。皮肉ではなく、私は本当にそう思っているのです。＊なお、藤巻 健史氏は6月10日「日本維新の会」より、7月の参議院選挙公認候補として発表されました。

71　なかがわさん 2014/07/20(日) 00:56:54
ハイパーインフレは来ません。
理由は簡単です。ハイパーインフレは需要が供給を圧倒的に上回ったときにのみ起こるからです。
つまり、震災などで日本中がぼろぼろになり、供給が壊滅状態になった時くらいにしかおきません。
ドンだけ円を刷ろうが、需要が供給を上回らない限りインフレにはなりません。

もし仮にハイパーインフレが起きるのであれば、金を買っておけば防衛策になります。
このように対処方法が簡単に存在するものが起き得るはずがありません。
というわけで、ハイパーインフレは９９．９９９９９９９％くらいの確率で起きません。
72　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 07:58:34
つまり、米国にお金を貸したり、米国の株式を買ったりする人や会社が多いと、それらの
需要と供給は国家間の収支で決まる 日本は、１年間で11・４兆円、１カ月当たり９５００億円の経常収支の黒字（平成９年ベース。平成10年は８月までで10・１兆円、１カ月当たり１兆２６００億円）があります。 たとえば、日本のＡ社が１カ月に１００万ドル輸出しているとします。その会社は、輸出で得たドルを円に交換する必要があります。つまり、ドルを売って円を買うわけです。 そういう人や会社が多ければ多いほど、円に対する需要が高まり円高になります。


73　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 07:59:39
また、日本のＢ社が１カ月に50万ドル輸入しているとします。その会社は、その代金をドルで支払わなければならないため、円をドルに替える必要があります。これを円売りドル買いといいます。 そういう人や会社が多いほど、円に対する供給が高まり円安になります。 Ａ社とＢ社の差引は輸出が輸入よりも50万ドル多く、全体としてドル売り円買いが多いということになります。日本の貿易収支の黒字は、こうしたＡ社とＢ社の差引のようなものが積み上がった数値だと考えればよいのです。 また、C社という保険会社が、米国の株式や債券を買うとします。ドルで買うわけですから、円を売ってドルを買い、そのドルで株式などを買うことになります。これが多ければ多いほどドル買いの要求が高まり、貿易黒字の分を埋めて、もっともっとドルを買うということになります。

バランス（差引）は赤字となります（資本収支の赤字という）。これが貿易収支などの黒字額よりも多いと、全体で、日本の国際収支は赤字となります。 逆に、これらのバランスがプラスだと、日本の国際収支は黒字となります。

74　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 08:37:45
なぜ「円安は日本再生の最強の処方箋」なのか

伝説のトレーダー、藤巻健史氏が語る「本物の円安論」(上)


東洋経済オンライン編集部：

2013年6月3日



安倍政権誕生以降、急激な円安が進み「為替」への関心が高まっている。円安は本当に日本経済を救うのか？?それとも輸入物価の高騰を招き、国民生活を疲弊させてしまうのか？?そこで、今回と次回の２回に分けて、『円安vs.円高?どちらの道を選択すべきか』を著し「円安こそ日本再生の最強の処方箋」と主張する藤巻健史氏に、日本のあるべき通貨政策について語ってもらった。第１回目は「なぜ円安がいいのか」「なぜ円高が日本経済を苦しめてきたのか」について明らかにする。
75　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 08:40:24
安倍政権が誕生して以降、円高の弊害が少しずつ国民の間に浸透し始めた気がしますが、私はもうずっと前から「円安だ、円安だ」と、独りで叫び続けてきました。そのせいでしょうか、私のことを「ミスター円安」などと呼ぶ人もいます。

円高に苦しんできた日本経済

読者の方に誤解されるといけないので言わせていただきますが、私は年がら年中、「円安がいい」と主張しているわけではありません。本来、市場原理が正しく働いていれば、為替は経済の自動安定装置としての役割を果たします。したがって「景気が悪ければ円安に、景気がよくなったら円高に」――それが私の持論なのです。わが国はバブル崩壊以降、今日までずっと景気が落ち込んでいました。だから「円安を」と言い続けてきたにすぎません。

76　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 08:43:41
「円安がいい」と言うと、「輸出が伸びるから藤巻は円安を主張しているのだろう」と誤解されることがよくあります。また、その誤解に基づいて、「日本経済は輸出依存度が低いから円高でいいのだ」といった俗論をぶつけてくる人もいます。私が「円安がいい」と言うのは、単に輸出産業がよくなるからというだけの、底の浅い話ではありません。

為替とは、「値段」そのもの

まず識者やマスコミも含め多くの人が、わかっているようでわかっていないのが、「為替とは何か」ということです。

77　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 08:47:27
為替とは、何か特殊なものではなく、まさに「値段」そのものです。企業活動から国民の日常生活まで、為替レートはすべてに決定的な影響を及ぼすのです。この認識が、日本人にはあまりにもなさすぎるのではないでしょうか。

モノやサービスの値段、あるいは労働力の値段（賃金のことです）は、国内市場を相手にしようと、海外市場で勝負しようと、すべて〈自国通貨建て価格×為替レート〉で決まります。たとえば日本企業が国内市場でモノやサービスを取引する場合、為替レートはつねに１ですが、国内に参入している他国企業の製品は、円が３倍になれば為替は３分の１になります。当然、日本での販売価格は３分の１に下がるということです。どちらが価格競争力に優れているかは、言うまでもないでしょう。

78　和魂洋才さん 2014/07/20(日) 08:48:41
安倍首相就任で20％以上円安に振れましたが、それまではほぼ１ドル＝80円に張り付いていました。1980年代の１ドル＝240円の為替レベルと比べると、ちょうど３倍の円高です。この変動が日本企業にどういう影響をもたらしたかというと、海外市場では「３倍の値上げ」となり、日本の国内市場では「３分の１に値下げした外国製品と戦わなければならない」、理不尽なほどのハンディキャップを負わされているわけです。

79　SANAさん 2014/07/20(日) 09:55:22
Re:71
すいません、それ、違うんですよ。需要と供給のバランスで普通のインフレにはなってもハイパーインフレ
みたいな極端なことにはならんです。それから、いつごろからか言われてる、国は通貨を発行できるん
だから債務不履行にならないというのも、正確さを欠いた話しです（多分誤ったことを信じて言っている
のではないかとおもいます）。ハイパーインフレは財政の悪化から起こります。ハイパーインフレが起こる
場合は、赤字国債を通貨増発でなんとかするしかなくなり、ハイパーインフレになるという順番で起こると
おもいます。ハイパーインフレ＝文字通りの債務不履行ではないが実質上の債務不履行、と理解すれば
いいと思います。実際、国の借金がハイパーインフレで解消されたってなハイパーインフレであれば結構
あるわけです。
80　和魂洋才さん 2014/07/21(月) 21:07:22
安倍政権が誕生して以降、円高の弊害が少しずつ国民の間に浸透し始めた気がしますが、私はもうずっと前から「円安だ、円安だ」と、独りで叫び続けてきました。そのせいでしょうか、私のことを「ミスター円安」などと呼ぶ人もいます。

円高に苦しんできた日本経済

読者の方に誤解されるといけないので言わせていただきますが、私は年がら年中、「円安がいい」と主張しているわけではありません。本来、市場原理が正しく働いていれば、為替は経済の自動安定装置としての役割を果たします。したがって「景気が悪ければ円安に、景気がよくなったら円高に」――それが私の持論なのです。わが国はバブル崩壊以降、今日までずっと景気が落ち込んでいました。だから「円安を」と言い続けてきたにすぎません。

「円安がいい」と言うと、「輸出が伸びるから藤巻は円安を主張しているのだろう」と誤解されることがよくあります。また、その誤解に基づいて、「日本経済は輸出依存度が低いから円高でいいのだ」といった俗論をぶつけてくる人もいます。私が「円安がいい」と言うのは、単に輸出産業がよくなるからというだけの、底の浅い話ではありません。
81　和魂和才さん 2014/07/22(火) 04:46:56
和魂洋才という人は、他人の書いたものをコピペして、そのまま無神経に投稿する。和魂洋才というお名前を和魂凡才にお変えになったほうが良いと思う。
82　和魂洋才さん 2014/07/22(火) 08:17:25
藤巻健史も宮崎正弘氏も、転載自由というスタンスだ。

なるべく私見を挟まずに、忠実に本人の思想を伝えたいと思う。
83　和魂洋才さん 2014/07/22(火) 15:01:21
[FT]ドル資産を買い求める日本の個人投資家
2014/7/22 14:30 ニュースソース 日本経済新聞　電子版 　バーナンキ前米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が昨年５月に金融の超緩和政策からの「出口戦略」を示唆して以来、日本の個人投資家はことあるごとにドルを買い求めている。

　通貨選択型の公募投資信託で、ドルは一貫して最も好まれている。2013年５月〜14年６月に新規設定された投信が獲得した資金は１兆円弱で、このうち39％がドル建てだった。バークレイズ銀行がフィナンシャル・タイムズ紙向けに提供した分析資料によると、これは２位のユーロ（15％）の２倍を超えた。

米企業の堅調な業績を背景に日本を含むアジアの株価市場は伸長した（17日、東京）＝ＡＰ

　投信全体のうち、米ドル建ての純資産残高は12兆円にのぼる。バークレイズ銀行によれば、外国為替レートと物価変動を考慮して調整すれば、純資産残高は過去最高だった07年10月の12兆3000億円とそれほど変わらない。

　バークレイズ銀行の為替ストラテジストは「（ＦＲＢが）緩和縮小に着手したことで、誰もがドル高が進むと考えるようになった」と指摘する。

　
84　和魂洋才さん 2014/07/22(火) 15:05:33
　日本銀行の黒田東彦総裁は先週、日本経済は４月の消費増税の影響を脱しつつあるというこれまでの主張を繰り返すことで、追加緩和に向けた（投資家の）根強い期待を抑え込んだ。黒田氏は、円高が過度に進むとは想定していないとも述べた。

　追加緩和の観測が後退して、（投信の）リターン（収益率）は低下している。この１年間で最もリターンが大きかったドル建て投信は三井住友信託銀行が運用する世界のインフラが投資対象のファンドで、投信評価会社モーニングスターによれば、過去12カ月のリターンは35％に達した。首位の投信は61％だった。
85　和魂洋才さん 2014/07/30(水) 20:06:18
ドル・円は102円台前半、米ＧＤＰやＦＯＭＣを控えドル底堅い



　　７月30日（ブルームバーグ）：東京外国為替市場では、ドル・円相場が１ドル＝102円台前半で推移。この日の米国時間に、国内総生産（ＧＤＰ）など経済指標の発表や連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を控え、ドルは底堅さを維持した。

午前３時15分現在のドル・円相場は102円13銭付近。102円14銭を高値に値幅は10銭にとどまっている。前日の海外市場では一時102円16銭と、７日以来のドル高値を付けた。主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は海外で一時1017.20と、６月５日以来の水準まで上昇し、東京市場では1016台後半で推移している。

ＩＧ証券の石川順一マーケットアナリストは、寒波の影響でマイナス成長に落ち込んだ１−３月期を相殺する形で、４−６月期のＧＤＰは３％成長までの回復が期待されており、市場にはやや楽観的な見方が出ていると指摘。
86　和魂洋才さん 2014/07/30(水) 20:07:46
また、今回のＦＯＭＣに関しては、声明文の発表のみで無風通過が大方の予想となる中、「タカ派的な印象を与える内容となれば、市場にはサプライズとなり、政策動向への感応度が高い２年債利回りのさらなる上昇につながる可能性がある」とし、ドルの上値を試す展開もあり得ると言う。
この日の米国時間には、４−６月期のＧＤＰのほか、７月のＡＤＰ民間雇用統計が発表される。また、29日から開催されていたＦＯＭＣの結果が判明する。

米消費者信頼感指数が好調

米民間調査機関のコンファレンス・ボードが29日に発表した７月の消費者信頼感指数（1985年＝100）は90.9と、2007年10月以来の高水準となり、ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想中央値の85.4を上回った。また、前月分も86.4と、速報値の85.2から上方修正された。

87　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 00:00:31
藤巻健史の財政破綻発言に三橋貴明がブチギレ「日本破綻本でも出せばいいじゃないですか！」
.
https://www.youtube.com/watch?v=a_1dcFdmbPA
88　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 11:46:27
(本文)付録「フジマキな日々」は下の方にあります。

1．今週の「週刊朝日」「案ずるよりフジマキに聞け」

今週の「週刊朝日」「案ずるよりフジマキに聞け」は「ドイツが財政均衡へ、弱いユーロのおかげだ」というタイトルで以下のような内容です。

「先日、眼鏡を予備のものに変えたのに、気がついてくれたのは秘書のアベだけだった。長男ケンタも家内アヤコも気がつかない。『ま〜そんなものだよな〜』とがっかりしていたら、次男ヒロシが下宿から帰ってきた。

センスにうるさいヒロシなら気づくだろうと思ったのに気がつかない。それどころか、ヒロシはアヤコの指の骨折の仰々しい包帯にも気がつかなかったのだ。心優しいヒロシだから、今までの経験からして、家に入るなり『え、お母さんどうしたの？』と聞くはずなのに、だ。

何かおかしい、と思って聞いたら、『あ、最近は包帯があまりにも日常になってしまったんで気がつかなかったよ。ごめん、ごめん』と。ヒロシは研修医を終え、4月から形成外科に入局したのだ。骨折の包帯姿は仕事場であまりに日常的だったのだ。本来、大事件なんだけど。

89　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 12:49:36

日本は20年以上、膨大な赤字を垂れ流している。そのせいか、それが日常に

なってしまい、国民も政治家もなんとも思わない。

(中略)

　ところでドイツは来年にも財政均衡を実現し、赤字国債の発行を46年ぶりに停止する見通しとなったそうだ。日本とは雲泥の差だ。世の中にはこういう国もある。赤字垂れ流しがグローバルスタンダードだと思ってはいけないのだ。

(中略)

ドイツの景気が良いのはひとえに『ユーロがドイツの実力に比べて弱いから』だと私は思っている。輸出企業などが儲けるので、景気がいいから財政赤字もない。　一方、南欧の国々の経済が弱いのは『ユーロが南欧の実力に比べて強すぎるから』だ。

日本が20年間も名目ＧＤＰ(国内総生産)が伸びず、低迷し、世界ダントツの財政赤字をためたのは、日本の実力以上に強い円のせいだ。一方、1980年に1人民元が150円だったのに、現在は16円程度。中国経済が強い理由もよくわかる。自国の実力に比べて通貨が弱いせいだ。

どうしてこんな自明なことを日本は理解できなかったのだろう？残念至極。

(後は略)」

90　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 13:12:11
２．財政危機に対する認識

先日、私の尊敬する識者と議論した後、二人で合意した結論は

「財政に関して知識のない人は能天気に生きているし、知識のある人はすでに再建策はない、行き着くところまで行きつくしかないと、あきらめの境地だ」ということだった。行き着くところに行きつくのが、ある人は、まだ先だと思っているし、私は近いと思っているかの差にすぎない。しかし、ここまで財政赤字が溜まってしまった以上、能天気に生きていると個人的に手痛い思いをする。

ハードランディングが不可避な以上、政治家としての私の役割は、このハードランディングを少しでも軽くすることと、ハードランディングを「不幸」のままで終わらせることではなく「不幸中の幸い」にすることだと思っている。社会主義国家から資本主義国家への脱皮である。結果平等主義から機会平等主義への脱皮であり、公平社会から公正社会への脱皮である。
91　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 16:26:15
３．なぜ安倍政権の支持率が低下してきているのか？

　安倍政権の支持率は依然として高いとはいえ、低下傾向にあるようだ。

マスコミは「集団定自衛権のせいだ」、「特定秘密法案のせいだ」、「消費税上げのせいだ」、「安倍政権のタカ派的体質のせいだ」等々と分析しているが、テニス仲間はじめ私の周りの人間は「アベノミクスの化けの皮がはがれつつあるせいだ。不安感が出てきているせいだ。皆、身の回りのことが一番心配だ」と分析している。私もその通りだと思う。安倍政権発足当時「高支持率はアベノミクスのせいだ」という分析が最有力だったではないか？それに陰りが見えたのだから支持率が落ちてきたのだ。

　ちなみに私はいつもいう通り、アベノミクスは「今日良ければよい。『明日は野となれ山となれ』のポピュリズム政策の最たるものだ」と思っている。財政破綻を「異次元の量的緩和」という無茶苦茶な政策で抑え込んだ。しかし、その分、おできは大きくなり爆発は後づれしたが、過激になったと思う。
92　和魂洋才さん 2014/08/12(火) 20:46:56
４．異次元の量的緩和の問題点��

異次元の量的緩和は大きな間違いがいくつもある。

一つは長期国債を日銀が大量に買っていること。

私が現役の頃は、日銀は長期国債の購入などしなかった。厳密に言うと「成長通貨」と言って、将来、回収する必要のない資金分だけしか購入していなかった。

白川前総裁の時は政治からの「量的緩和の圧力」に負けて、最初2年債まで、そして最後には3年債まで買い始めた。黒田日銀はなんと10年債を大量に、そして30年債、40年債まで買い始めてしまったのだ。

　この分の資金回収は極めて困難だ。困難だから昔の日銀は長期債には手を出さなかったのだ。資金回収には保有している長期国債を売らなくてはならない。しかし日銀が金利をあげたい時(＝国債価格は下がる)に、誰がそんな国債買うのだろう？買い手がいないから日銀は資産規模を縮小できない。と言うことは負債サイドも縮小できないということだ。「資産サイド」と「負債・資本サイド」がバランスするからバランスシートという。「負債・資本サイド」が極大化したままということは、どんなにインフレが加速しても、日銀はお金をジャブジャブに供給したままになる、と言うことだ。
93　和魂洋才さん 2014/08/13(水) 10:19:03
私が「今の日銀はブレーキの無い車のアクセルを踏み込んだようなものだ」という理由である。



５．異次元の量的緩和の問題点��

黒田氏が昨年4月にコミットしたのは（ア）「今年末にマネタリーベースを2倍の270兆円にする」と（イ）「長期国債購入残高を91兆円から190兆円にする」という2点である。この（イ）のおかげで日本政府は資金繰り倒産を回避できている、国債を購入するとは国に融資すると言うこと。予算の赤字分の大部分を　現在は日銀が融資（＝国債購入)してくれているのだ。しかし、この融資は今年12月までの約束(異次元の量的緩和のコミット)である。来年の財政赤字分は誰が融資(＝国債を買う)してくれるのだろう？いなければ政府は資金繰り倒産だ。又、日銀が融資をしてくれるというのか？黒田総裁は昨年「政策の逐次投入はしない」と言ったはずなのに？今の量的緩和はバズーカ砲だと発言されたのに？　
94　和魂洋才さん 2014/08/13(水) 10:23:19
2台目のバズーカ砲がやっぱりあったと言うのだろうか？２台目のバズーカ砲が出てくれば、さすがに世界の人々は日本を「Theマネタリゼーション国家」と捉えるのではなかろうか？　たとえ今回はそう思われなかったとしてもその半年後、１年後以降は財政赤字分の融資(＝国債を買う)は誰がしてくれるのだろう？３台目のバズーカ砲？

　私が出口戦略の無い「量的緩和政策」より「マイナス金利政策だ」と２０年来主張してきた理由である。

なおマイナス金利に関しては一昨日のブルムバーグニュースの私のインタビュー記事「藤巻氏：黒田緩和「大失敗」、マイナス金利正解-マル外で円安」をご参照ください。
95　和魂洋才さん 2014/08/13(水) 10:28:18
>　私が出口戦略の無い「量的緩和政策」より「マイナス金利政策だ」と２０年来主張してきた理由である。

インフレターゲットもマイナス金利も、お金が目減りする点では一緒と考えるのだが・・・
96　和魂洋才さん 2014/08/13(水) 18:26:06
安倍財政で日本は年内にも破綻、「ガラガラポン」早まる−藤巻氏(3)



　　１月15日（ブルームバーグ）：著名投資家ジョージ・ソロス氏の投資アドバイザーを務めた経歴を持つフジマキ・ジャパン代表取締役の藤巻健史氏は、安倍晋三政権の財政拡張政策により、年内にも日本の財政が破綻する可能性があるとの見方を示した。

藤巻氏は11日、ブルームバーグ・ニュースとのインタビューで、「安倍首相が円安政策の重要性に気付いたことは正しく評価できる。一方、公的債務残高が膨らむ中で大型の財政出動はとんでもない。長期金利が上昇する可能性があり、非常に危険なばくち」と述べた。

また、「10数年前にアベノミクスをやっていれば、日本経済は回復しただろう。しかし、累積債務残高が1000兆円程度までたまった中で、財政支出拡大と円安政策を進めれば、調整が早まる」と説明。「今年中にガラガラポンとなる可能性もある」とし、日本経済が崩壊し、振り出しに戻る時期が早まるとの見方を示した。

97　三保　平清さん 2014/08/14(木) 08:00:21
国の借金1000兆円！を鵜呑みにしてよいか？？
http://money.jp.msn.com/expert/column/%E3%80%8C%E5%9B%BD%E3%81%AE%E5%80%9F%E9%87%91%E3%81%8C1000%E5%85%86%E5%86%86%E8%B6%85%E3%81%88%E3%80%8D%E3%81%AE%E6%AD%A3%E3%81%97%E3%81%84%E8%AA%AD%E3%81%BF%E8%A7%A3%E3%81%8D%E6%96%B9

財政上の問題であり金融が窮屈になるが、国の借金1000兆円で日本が破綻する訳ではなかろうに？？なんで煽るのだろう？？
98　和魂洋才さん 2014/08/14(木) 08:18:22
長期金利は昨年12月６日に0.685％と９年半ぶりの低水準を付けたが、その後は安倍氏が大胆な金融政策や財政拡大策を打ち出すに伴い、財政悪化懸念から超長期ゾーン中心に金利が上昇。今月７日には0.84％と４カ月半ぶりの高水準を記録。足元では低下し、15日は0.77％に下げた。為替市場では円・ドル相場が１ドル＝89円台後半と2010年６月以来の水準まで円安・ドル高が進んだが、15日は88円台後半に円が上昇。日経平均株価は昨年来高値を更新し、一時は１万900円台を回復した。

藤巻氏は、株価が上昇して景況感が改善しているとしながらも、「景気が回復しても、金利が上昇すれば、税収増加よりも金利支払い増加の方が大きくなり、日本の財政はもたない」と述べた。

５年以内から前倒し

藤巻氏は、昨年６月のインタビューで、日本の財政は５年以内に破綻する可能性があると予想しており、今回はそれが早まると述べた。また、米ドル、豪ドル、カナダ・ドル、英ポンド、スイス・フランなど先進国通貨建ての資産への分散投資も推奨していた。
99　和魂洋才さん 2014/08/14(木) 08:21:52
こうした通貨へ投資していた場合、昨年６月15日から今年１月14日までに平均で年率32％のリターン（収益率）となる。

国債市場について、「資金が株式市場に向かえば、金利が上昇する。あるいは円安が進み、円預金が海外に流出してドル資産などに向かえば、銀行など金融機関が国債を購入する資金がなくなる。現在、ぎりぎりのところで国債を買い支えているが、財源が枯渇すれば、かなり危険な状況になる」と懸念を示した。「日本銀行がお金を印刷して、ハイパーインフレーションになれば、１ドル＝300−400円以上まで円安が進み、ロシアが崩壊した時と同様に長期金利は60−80％程度まで急上昇する可能性がある」と警告した。

一方、「このまま何もせずにずるずると悪くなって２、３年後に崩壊するよりは、今やって早く崩壊させた方が、経済学者シュンペーターの言う『創造的破壊』につながり、その後の回復が早くなる。ここまで公的債務残高が膨らむと、どちらにしても救いようがないので、早く崩壊させた方が良い」とも語った。

100　三保　平清さん 2014/08/14(木) 08:25:31
Re:98

また、米ドル、豪ドル、カナダ・ドル、英ポンド、スイス・フランなど先進国通貨建ての資産への分散投資も推奨していた。
↑↑↑↑
幽霊の、正体見たり、枯れ尾花！！

101　和魂洋才さん 2014/08/14(木) 08:42:16
藤巻氏は、「財産を持っている高齢者には厳しい状況になるが、若者にとっては、借金のつけを払う必要がなくなる。閉塞感がなくなり、税金を払うために馬車馬のように働く必要はなくなる。世代間の利益の調整が行われる」と解説した。

安倍政権が日銀に物価目標２％設定を求めていることに対しては、「日銀の独立性と権威を地に落としてしまったことはマイナス。白川方明総裁は職を賭して受け入れられないと拒否すべきだった」と指摘した。
政府は11日に決定した事業規模20.2兆円の緊急経済対策で、日銀との連携を強化する仕組みの構築を明記。安倍首相は、「明確な物価目標の下で、日銀が積極的な金融緩和を行っていくことを強く期待する」と要請した。藤巻氏は、財政破綻やハイパーインフレの状況から資産を防衛する方法として、再度、不動産投資のほか、米国株などドルを中心とした先進国の外貨建て資産を購入することを提案している。 また、「インフレになっても景気が良くなるかは疑問。スタグフレーション（不況下での物価上昇）になる可能性もある。量的緩和策では円安にはならないと思う」とも述べた。



102　和魂洋才さん 2014/08/14(木) 08:43:49
政府は11日に決定した事業規模20.2兆円の緊急経済対策で、日銀との連携を強化する仕組みの構築を明記。安倍首相は、「明確な物価目標の下で、日銀が積極的な金融緩和を行っていくことを強く期待する」と要請した。藤巻氏は、財政破綻やハイパーインフレの状況から資産を防衛する方法として、再度、不動産投資のほか、米国株などドルを中心とした先進国の外貨建て資産を購入することを提案している。

藤巻氏は1950年生まれ。74年に一橋大学を卒業し、三井信託銀行（現・三井住友信託銀行）に入行した。米ノースウェスタン大学大学院で80年に経営学修士（ＭＢＡ）を取得。85年にモルガン銀行（現・ＪＰモルガン・チェース銀行）に移籍し、95年から2000年まで東京支店長。2000年にはジョージ・ソロス氏の投資アドバイザーを務めた。

記事に関する記者への問い合わせ先：東京 池田祐美 yikeda4@bloomberg.net;東京 Monami Yui myui1@bloomberg.net

記事についてのエディターへの問い合わせ先：大久保義人 yokubo1@bloomberg.net;Rocky Swift rswift5@bloomberg.net
更新日時: 2013/01/15 15:45 JST

103　神様さん 2014/08/14(木) 08:54:11
事業規模20.2兆円って、どんな中身だろう？
グローバル化した糞な巨大企業を利するもんじゃあるまぃね。
104　和魂洋才さん 2014/08/14(木) 09:23:14
Re:103神様さん

>グローバル化した糞な巨大企業を利するもんじゃあるまぃね。

パソコン修理完了のようでおめでとう！
神様の危惧が当たらねば良いが・・・
105　三保　平清さん 2014/08/15(金) 01:13:33
日本にハイパーインフレ？？？「三橋貴明」氏とは真逆の理論のようだが、まあ読者が判定するのでしょう・・。
106　 [Delete]
107　和魂洋才さん 2014/08/15(金) 07:51:01
Re:105

判定するのは読者では、なく歴史だ。
108　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 12:24:51
４ヵ月半ぶり103円台　円安、背後に公的マネー ゆうちょ銀、対外投資6.8兆円増　有事の円買い気勢そぐ

2014/8/21付日本経済新聞　朝刊

　20日の外国為替市場で円相場は、４カ月半ぶりに１ドル＝103円台前半の円安水準を記録した。地政学リスクがくすぶり、安全資産の円に買いが集まりがちな中で、円安が進んだのはなぜか。


　東京市場では一時103円34銭まで円安が進んだ。特段の材料があったわけではない。ある外国銀行ディーラーは「『見えざる手』を意識した」と語る。円高に傾くたびに断続的に出る円売りの厚さが「円高派」の意欲をそいでいるという。


　
109　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 12:25:56
オバマ米大統領がイラク空爆を承認した今月８日。円が101円台まで買われると、大口の円売り注文が出て相場を押し戻した。「かんぽ生命が外債購入のための円売りに動いた」と、市場関係者はささやいた。


　実際、ゆうちょ銀行とかんぽ生命保険の対外投資の拡大は目立つ。ゆうちょ銀の外債を中心とする「その他の有価証券」の残高は６月末で約25兆円と、１年間で6.8兆円増えた。かんぽ生命も外債・外国株の運用残高が約１兆６千億円と、１年で７千億円増えた。


　「国内低金利が続けば、ゆうちょ銀は今後も外債投資を拡大する」と日本郵政幹部は語る。かんぽ生命も年度内に3000億円程度の外債投資を積み増す可能性がある。


　公的マネーの外債や外国株投資に伴い、今後も巨額の円売りが出る――。市場の意識は９月にも固まる年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）の運用改革や、国家公務員共済など他の公的年金の動きにも向かう。


　ゴールドマン・サックス証券の西川昌宏氏は、公的年金の資産運用比率の見直しで外国証券投資が拡大し、少なくとも約11兆円の円売り圧力が生まれると試算する。2013年度の貿易赤字13兆円に匹敵する規模だ。


110　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 17:45:42
日本は財政破綻後『ハイパーインフレ』に突入へ！！

『国の借金』は返済不可能！

日銀の『日本国債引き受け』から『徳政令』へ！

〜『円建て資産の価値』は『１０分の１』になる！！〜



〜日本は『ハイパーインフレ』に突入へ！円建て資産の価値は『１０分の１』になる！〜


『日本が経常赤字国になると日本国債が暴落する！！』

『日本の国家財政をみれば、日本国債なんて誰も買わない。。』

『日本国債暴落で金融危機が勃発！！銀行倒産、株価暴落、不動産暴落が同時発生』

『日本の財政破綻を分析♪日本国債はデフォルトへ！！』

『日本の財政破綻後、日本はハイパーインフレに突入する！！』

『ハイパーインフレ徹底分析のまとめ♪インフレ対策をして資産１０倍にしよう！』


　の続きです。


111　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 18:00:34
これまで、、

日本が『経常赤字国』へ転落！！

　→　日本国債暴落！！

　→　日本発の金融危機勃発！！

　→　日本の『財政破綻』発生

　という流れを取り上げてきましたが、、


実際には！どうなるのか？？分析していきましょう♪


２０１３年は、

・日本の税収　５０兆円

・国債新規発行　４０兆円

・国債の返済　２０兆円

　という、『日本の国家財政』でしたが、、



日本国債暴落による！！

　→　『日本国債金利１０％』を超える！！

　→　金利急上昇により、、


現在の『国債の利払い費１０兆円』は、

　→　２０兆円

　→　３０兆円

　→　４０兆円

　→　５０兆円

　と、増加し続ける！！でしょう。。泣

そうなると、、世の中はどうなるでしょうか？？


・『お金の価値』は低下して、、

日本は、

　→　とんでもない『インフレ』に突入します！！


つまり、、日本は、

　→　『ハイパーインフレ』に突入していく！！

　のです。


たとえば、、


『日本円の価値』は、急激に毀損され、、


・モノの価値は、『１０倍』となります。

そうなると、、

日本円は、

・『１米ドル＝１０００円』

　となっても、おかしくありません！！


一方で、、

『国の借金』はどうなるか？？

　というと、、


112　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 19:00:54
『１０００兆円』あったのが、、

日本円の価値が『１０分の１』になれば、、

　→　『実質１００兆円』になる！！のです。


『ハイパーインフレ』とは？？

実質的に、、『徳政令』なのです♪


なので、国としては、

日本経済がめちゃくちゃになる！！」


一方で、、

実質的に、、借金が無くなり、

　→　『得をする！！』ことになります♪


『得をする人』がいれば、、

一方で、『損をする人』がでてきますが、、


それは、、『日本国民』です。。


『日本円』を保有していた！！

　→　すべての人が損をします。。泣


・『１０００万円』の銀行預金は、

　→　『実質１００万円』


・『毎月７万円』の年金は、

　→　『実質７０００円』


・『３０００万円』の保険は、

　→　『実質３００万円』

　になってしまうのです。。


これが、

『円建て資産』を保有していた！！

　→　『最大のリスク』

　なのです。。


113　和魂洋才さん 2014/08/23(土) 19:36:46
財部誠一 HARVEYROAD JAPAN オフィシャルサイト

借金時計

http://www.takarabe-hrj.co.jp/clockabout.html

未曾有の不況のなかで「借金時計」が意味すること

　こんにちは、財部誠一です。皆さん、借金時計のデザインが変わった事にお気付き頂けましたでしょうか。2009年4月にオフィシャルホームページのリニューアルに際し、借金時http://www.takarabe-hrj.co.jp/clockabout.html計のデザインも一新しました。
　借金時計の始まりは平成9年にまでさかのぼります。それから10数年の歳月が流れるなか、借金時計に対する賛否の声は時代とともに驚くほど過敏に変化してきました。世の中の空気が「財政再建」に傾けば借金時計への賛意が増えますが、不況になり景気対策として公共投資を求める声が高まると、借金時計などやめてしまえといわんばかりの罵詈雑言を匿名メールで送りつけてくる人たちが急増します。
　日本の長期債務は先進国に類を見ない、GDP比150％という異常な規模にまで膨れ上がっています。返すメドすらたたぬこの借金は、すべて私たちの子孫に付回しされます。現役世代にはこの異常な国家財政に対する責任があるのです。
114　和魂洋才さん 2014/08/24(日) 10:49:35
　だからこそ私たちはいま、借金時計を強く意識する必要があると考えます。危機的な財政状況で行う公共投資は、単なる景気浮揚を超え、少子高齢化という恐ろしい人口構造の変化のなかでも、日本の経済成長を可能にする足がかりとなるような意義あるものにしなければいけません。借金時計がそのための小さな担保になればと願うばかりです。

どこからどこまでが日本の借金？

　ひとことで「国の借金」といってもじつはけっこう難しいのです。一般的には国の借金というと、過去に発行した「国債」の残高だと考えられていますが、現実はというと、国の借金ツールは国債だけではなく“借入金”もあるし、期間の短い債券（「短期国債」と呼ぶ）など、多岐にわたっています。
115　和魂洋才さん 2014/09/08(月) 18:17:15
ＧＤＰ:４?６月は年率７．１％減　速報値から下方修正

毎日新聞　2014年09月08日　09時00分（最終更新　09月08日　12時08分）



１４年４?６月期のＧＤＰ


　内閣府が８日発表した４?６月期国内総生産（ＧＤＰ、季節調整済み）の改定値は、物価変動の影響を除いた実質で前期比１．８％減、年率換算で７．１％減となり、８月発表の速報値（前期比１．７％減、年率６．８％減）から下方修正された。企業の設備投資が５．１％減と速報値（２．５％減）から悪化したのが主因。実質成長率は２四半期ぶりのマイナス成長で、下落幅はリーマン・ショック後の２００９年１?３月期（年率１５．０％減）以来の大きさとなった。

　４?６月期ＧＤＰは、４月の消費増税前の駆け込み需要の反動で速報値段階からマイナス成長となっていた。改定値では設備投資が大幅に下方修正されたほか、個人消費や住宅投資、輸出もそれぞれ０．１ポイント下振れたことから、マイナス幅が広がった。
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